富岭股份深交所主板上市：依赖美国市场，新茶饮业务增长潜力巨大

其他 2025年01月26日 09:23 214 author

富岭股份，一家为肯德基和霸王茶姬等餐饮企业提供塑料餐饮具的供应商，即将登陆深交所主板。其招股书显示，公司拟发行1.47亿股，募资6.61亿元，主要用于技改项目、补充流动资金和研发中心升级。

然而，富岭股份的营收高度依赖美国市场，2021-2023年，来自美国市场的销售收入占比分别为71.31%、76.45%和65.73%。虽然公司产品体系涵盖塑料餐饮具、纸杯等三大类，但塑料餐饮具仍是主要收入来源。值得关注的是，公司正积极发展生物降解材料餐饮具，但目前其毛利率较低，销售收入占比也在逐年下降。

新兴的新茶饮市场为富岭股份带来了新的增长机遇。2023年，其纸杯销量同比增长159%，霸王茶姬连续两年成为其第一大客户，2023年和2024年上半年来自霸王茶姬的收入分别为1.72亿元和1.94亿元。茶百道则为其第二大客户。虽然对头部客户的依赖度较高（2023年前五大客户贡献收入占比35.96%，2024年二季度末提升至47.84%），但也带来了潜在风险。

富岭股份所在的行业准入门槛低，竞争激烈，企业主要依靠价格竞争。尽管其毛利率近年来略高于行业平均水平，但仍需关注市场竞争的风险。公司曾于2015年在美国纳斯达克上市，后私有化退市。2021-2023年，公司营收和归母净利润均保持良好增长态势。2024年前三季度，营收同比增长27.71%，归母净利润同比增长0.46%，但扣非净利润同比下降2.34%。公司预计2024年全年归属净利润将增长15.41%至20.71%。

富岭股份拥有五大生产基地，臻隆智能为控股股东，江桂兰及儿子胡乾为实际控制人。总而言之，富岭股份的上市，既带来了发展机遇，也面临着来自市场竞争和客户依赖等方面的挑战。

标签：股票 IPO 上市塑料市场竞争